InfoFi sau “án tử” từ X: Các dự án sẽ nâng cấp hay chuẩn bị biến mất?

1. InfoFi là gì?

InfoFi (Information Finance) là mô hình tài chính hóa thông tin trong không gian Web3, nơi dữ liệu, sự chú ý (attention) và mức độ ảnh hưởng xã hội của người dùng được định giá, đo lường và quy đổi thành giá trị kinh tế.

Thay vì coi thông tin và tương tác xã hội là yếu tố vô hình, InfoFi xem chúng như một loại tài sản có thể giao dịch, tương tự cách thị trường tài chính truyền thống giao dịch cổ phiếu, hàng hóa hay tiền tệ. Mục tiêu cốt lõi của InfoFi là biến dữ liệu và tín hiệu xã hội thành tài sản kinh tế minh bạch, đồng thời phân phối lại giá trị cho những người thực sự tạo ra và lan tỏa thông tin.

Về mặt khái niệm, InfoFi là sự kết hợp giữa:

> Information (Thông tin): nội dung, dữ liệu, tương tác, xu hướng, narrative
> Finance (Tài chính): cơ chế định giá, phần thưởng, giao dịch và phân phối giá trị

Do đó, InfoFi thường được xem là một nhánh mở rộng của SocialFi, nơi người dùng không chỉ “sử dụng mạng xã hội” mà còn tham gia vào một nền kinh tế xoay quanh thông tin và ảnh hưởng

2. Vì sao X chấm dứt API với InfoFi?

Ngày 15/01/2026, Nikita Bier, Giám đốc Sản phẩm của X, đã công bố một thay đổi quan trọng trong chính sách dành cho nhà phát triển, trực tiếp nhắm vào các ứng dụng InfoFi. 

Theo thông báo, X sẽ không còn cho phép các ứng dụng trả thưởng cho người dùng vì đăng bài hoặc tương tác trên nền tảng, đồng thời thu hồi quyền truy cập API đối với các app và developer triển khai mô hình này.

Nikita Bier cho biết, quyết định này được đưa ra sau khi đội ngũ X ghi nhận sự gia tăng mạnh của:

> Nội dung kém chất lượng
> Reply spam hàng loạt
> Bài đăng được tạo tự động bởi AI với mục đích duy nhất là nhận thưởng crypto

Ông nhấn mạnh rằng các mô hình “reward-for-posting”, hay còn được gọi trong cộng đồng Web3 là InfoFi, đã làm sai lệch động lực sáng tạo nội dung và gây ảnh hưởng tiêu cực đến trải nghiệm người dùng trên X. Theo ông, khi động lực tài chính bị loại bỏ, phần lớn bot và tài khoản spam sẽ tự động biến mất, giúp trải nghiệm trên X “sạch” hơn trong thời gian tới.

Đáng chú ý, Nikita Bier còn cho rằng nếu các nhà phát triển InfoFi muốn tiếp tục thử nghiệm mô hình của mình, họ có thể cân nhắc triển khai trên các nền tảng mạng xã hội khác như Threads hoặc Bluesky nơi chính sách API vẫn cởi mở hơn. Phát biểu này cho thấy X không phản đối Web3 hay crypto, mà chỉ từ chối các mô hình khuyến khích hành vi làm suy giảm chất lượng nội dung.
 

3. Các dự án InfoFi đã phản ứng ra sao sau khi X cấm API?

3.1. Wallchain: Từ AttentionFi sang Intelligence đa nguồn

Wallchain là một nền tảng thuộc nhánh AttentionFi, tập trung đo lường ảnh hưởng thực thay vì chỉ đếm số lượt tương tác. Wallchain xây dựng các chỉ số riêng như Wallchain X Score và Quacks nhằm đánh giá chất lượng nội dung, mức độ nhất quán và tín hiệu thật trong cộng đồng crypto. 

Khác với nhiều dự án InfoFi thuần reward, Wallchain ngay từ đầu đã nhấn mạnh:

> Chống spam bằng thuật toán giảm điểm theo thời gian
> Ưu tiên mindshare theo hệ sinh thái (đặc biệt là Solana)
> Tách biệt giữa “noise” và “signal”

Sau thông báo của X, Wallchain không công bố dừng chay sản phẩm, mà khẳng định:

> Họ không phụ thuộc duy nhất vào API X
> Có khả năng tiếp cận dữ liệu từ các provider khác
> Các sản phẩm như Mindshare, Quacks vẫn tiếp tục vận hành

Wallchain dần chuyển trọng tâm sang social intelligence đa nguồn, nơi X chỉ là một input thay vì nền tảng độc quyền. Đây là mô hình ít rủi ro hơn về mặt chính sách, nhưng đòi hỏi năng lực xử lý dữ liệu lớn khi nhu cầu ngày càng cao hơn .

3.2. Cookie: Dứt khoát rời bỏ reward economy

Cookie (hay Cookie DAO, Cookie.fun) là một nền tảng cung cấp thông tin về các AI agent, mindshare trong thị trường crypto. Nền tảng này theo dõi và xếp hạng chỉ số đo lường tầm ảnh hưởng của người dùng trên nền tảng X. Ngoài ra Cookie.fun còn tập trung vào các chỉ số như:
 

> Social mindshare
> KOL intelligence
> On-chain & off-chain behavior
> Market sentiment

Trước đây, dự án Cookie nổi bật với Cookie Snaps một mô hình reward creator bằng điểm và token dựa trên hoạt động trên X. Đồng thời sau công bố cấm sử dụng API trên X Cookie là một trong những dự án phản ứng nhanh và dứt khoát nhất cụ thể là:

> Chấm dứt toàn bộ Cookie Snaps
> Dừng tất cả creator campaigns ngay lập tức
> Tập trung phát triển vào những sản phẩm cốt lõi từ trước như Cookie3 Analytics, KOL Intelligence, Enterprise data services. 
> Công bố xây dựng Cookie Pro một marketplace intelligence thời gian thực, dự kiến ra mắt Q1.

Dự án đồng thời chấp nhận từ bỏ narrative “earn from posting” để chuyển hẳn sang data-as-a-service. Điều này cũng đã khiến họ đã mất yếu tố cộng đồng ngắn hạn nhưng đổi lại đưa ra một mô hình doanh thu bền vững hơn, phù hợp khách hàng enterprise và quỹ đầu tư

3.3. Kaito: Dự án khai sinh InfoFi và cú pivot mang tính biểu tượng

Kaito là dự án đầu tiên đặt nền móng cho khái niệm InfoFi, nổi tiếng với mô hình Yap-to-Earn thông qua sản phẩm Yaps. Kaito không chỉ thu thập dữ liệu từ X, mà còn từ: Discord, Podcast, Research paper, On-chain activity,... Mục tiêu ban đầu là giải quyết tình trạng quá nhiều thông tin nhiễu trong crypto.

Sau tuyên bố của Nikita Bier, founder Yu Hu của Kaito thông báo:

> Khai tử hoàn toàn Yaps
> Đóng các leaderboard incentivized
> Ra mắt Kaito Studio

Kaito Studio sẽ tập trung vào Narrative & trend research, các yếu tố xây dựng cho các dự án và quỹ, Marketing có chọn lọc (curated creators), kết nối các creators hiện tại với các dự án phù hợp

Kaito đang chuyển từ permissionless incentive system → controlled intelligence platform. Đây là bước đi đau đớn nhưng cần thiết, biến Kaito từ một dự án InfoFi thành một nhà cung cấp hạ tầng phân tích kết nối giữa các KOL và dự án.

3.4. Xeet: Bị đánh trúng mô hình cốt lõi

Xeet là nền tảng InfoFi tập trung vào Gamified engagement, các Tournament, ranking và chạy các campaign tương của cộng đồng cho các dự án. Xeet đặt trọng tâm vào “signal over noise”, nhưng vẫn dựa trên reward mechanics gắn chặt với X.

Sau lệnh cấm sử dụng API từ X đội ngũ Xeet cũng đã xác nhận:

> Tạm dừng toàn bộ chiến dịch
> Đánh giá lại và tìm ra hướng đi mới
> Làm việc với đối tác để xử lý các campaign hiện tại đang chạy 

Xeet là ví dụ điển hình của dự án InfoFi bị phụ thuộc quá sâu vào một nền tảng Web2, khiến không gian xoay chuyển bị hạn chế. Tương lai của Xeet phụ thuộc vào việc họ có thể chuyển sang onchain native engagement hay mở rộng sang social khác như Farcaster, Lens

4. Tổng kết và góc nhìn dài hạn

Quyết định cấm InfoFi của X là tuyên bố rõ ràng về việc tái thiết lập lại trật tự của attention economy trên nền tảng này. Từ góc nhìn thị trường, đây là một cú sốc cần thiết đối với InfoFi. Giai đoạn đầu của InfoFi đã chứng minh được một điều quan trọng: sự chú ý, dữ liệu và narrative thực sự có giá trị kinh tế. Tuy nhiên, việc gắn phần thưởng trực tiếp với hành vi đăng bài trên một nền tảng Web2 đã tạo ra méo mó về động lực, khiến mô hình nhanh chóng trượt sang reward farming và spam. 

Nhìn về dài hạn, InfoFi nhiều khả năng thay vì trả thưởng cho số lượng tương tác, các dự án sẽ tập trung vào đo lường tín hiệu thật, phân tích xu hướng, đánh giá mức độ ảnh hưởng và cung cấp insight có thể sử dụng được cho nhà đầu tư, doanh nghiệp và hệ sinh thái. Đây là hướng đi chậm hơn, khó hơn, nhưng cũng là con đường duy nhất để InfoFi tồn tại bền vững trong bối cảnh attention ngày càng bị kiểm soát chặt chẽ.

Tóm lại, InfoFi không kết thúc tại đây. Nhưng sau quyết định của X, nó không còn là một sân chơi dễ dãi. Chỉ những dự án đủ năng lực về dữ liệu, phân tích và sản phẩm thực sự tạo giá trị mới có thể tiếp tục tồn tại và phát triển trong chu kỳ tiếp theo.